Archiv für August, 2009
Marc Faber im Interview mit Lateline Business
Marc Faber, der Autor des “Gloom, Doom and Boom” Reports, geht in diesem Interview mit der australischen Sendung Lateline Business einmal mehr auf die kommenden Gefahren ein, die durch die vielen weltweiten Konjunkturpakete und der Nullzinspolitik der FED enstehen werden. Aktuell sieht er die Märkte als überkauft an, doch erwartet er nur eine Seitwärtskorrektur bis zu einem kleinen Rückgang der Kurse an den Aktienmärkten. Marc Faber sieht durch das Geld der FED eher eine neue riesige Blase entstehen, die die Kurse deutlich steigern können bis es in fünf Jahren zum entgültigen Crash kommt. Jetzt konnte noch der Staat die Banken retten durch in der nächsten Krise wird dem Staat durch die hohen Haushaltsschulden dies nichtmehr gelingen können und selber stürzen. Auch kritisiert Marc Faber noch einmal mehr als deutlich die Verlängerung von Ben Bernanke als Chef der FEd, doch aktuell sieht er niemanden der in dem politischen Umfeld unter Obama eine gute FED Politik vorran bringen könnte.
Die Vertrauenskrise löst sich auf, hohe Nachfrage nach Hybridanleihen der Deutschen Bank
Die Finanzkrise war eher weniger durch fehlende Liquidität bestimmt, als vielmehr durch fehlendes Vertrauen. Besonders Banken wurde auf breiter Front und vielfach auch zurecht das Vertrauen entzogen. Das mittlerweile das Vertrauen zurückgekommen ist zeigt die heutige Hybridanleihenemission der Deutschen Bank. Sie hat als erste europäische Bank in diesem Jahr Hybridanleihen begeben und ist auf weit mehr Nachfrage gestossen als eigentlich erwartet. Man wollte eigentlich mindestens 300 Millionen Euro erlösen, doch hat man aufgrund der hohen Nachfrage sich gleich 1,25 Milliarden Euro über die Hybridanleihe besorgt. Die Anleihen werden mit 9,5 Prozent verzinst. Doch die Nachfrage lag insgesamt sogar bei mehr als 3 Milliarden Euro.
Obama lässt Chance verstreichen – Helikopter Ben mit weiterer Amtszeit
Man konnte von Obama nicht wirklich eine andere Entscheidung erwarten. Außgerechnet während der schlimmsten Finanzkrise den FED Chef Ben Bernanke auszuwechseln hätte ein hohes Risiko dargestellt. So hat Obama wie zu erwarten war, Ben Bernanke, obwohl durch die Republikaner eingesetzt, heute eine weitere Amtszeit spendiert. Dabei wäre es höchst notwendig gewehsen, einer FED der man grade eben erst noch weitreichendere Regulierungsaufgaben zugedacht hatte, einen Chef zu geben, der frei ist von den Interessenkonflikten und den Spuren der Finanzkrise. So hat Ben Bernanke, der einmal behauptet hatte um eine Deflation zu bekämpfen würde er sogar mit Hubschraubern aufsteigen um Geld über dem Land abzuwerfen, dem entstehen der Finanzkrise recht tatenlos zugesehen und mit der langjährigen Niedrigzinspolitk der FED erst zu diesen Ausmaßen kommen lassen.
Robert Shiller – Wie die Psyochologie die Wirtschaft bestimmt
Ich hab noch einen äußerst interessanten Vortrag von Robert Schiller und Brad DeLong im Blicklog gefunden. Robert Schiller hat ihn schon Mitte Februar gehalten, doch wurde er erst kürzlich veröffentlicht. Doch auch wenn er noch aus dem Februar stammt, hat der Vortrag nichts an Aktualität eingebüst um zu verstehen, wie im Gegensatz zu der Hypothese der effektiven Märkte die menschliche Psyche deutlich mehr die Märkte bestimmt als vielen Ökonomen lieb ist. Dies trägt Robert Schiller in Bezug zu seinem Buch Animal Spirits vor, dass er in Zusammenarbeit mit Georg Akerlof geschrieben hat. Im Vortrag bespricht Robert Schiller (ab 5min 40s) ausführlich die Blase die zu der jetzigen Finanzkrise geführt hat und wie abrubt sich die vorher naiven übertriebenen Gewinnvorstellungen sich in pure Panik verwandelt haben.
The Daily Show – Good News/Bad News
Diesmal etwas verspätet, doch auch an diesem Wochenende dürfen die Videos von Jon Stewart aus der Daily Show nicht fehlen. Diesmal versucht Jon Stewart gute Nachrichten in der Rezession zu finden, doch leider folgt die schlechte Nachricht meist direkt auf dem Fuße. Viel Spaß dabei!
Das Desaster der HRE in 3 Akten
Die Hypo Real Estate kurz HRE musste mit unermesslichen Kosten durch den Steuerzahler in der Finanzkrise gerettet werden. Jens Berger vom Spiegelfechter hat dies nun in einer äußerst ausführlichen Zusammenfassung den Ablauf dieser Tragödie geschildert. Dabei wird einmal mehr deutlich, wie fahrlässig das deutsche Finanzministerium unter Peer Steinbrück und sein Staatssekretär Asmussen mit der Krise umgegangen sind. Völlig konträr zu ihrer eigenen Selbstdarstellung in der Öffentlichkeit, bei der sich Peer Steinbrück gerne jederzeit als der große Retter und Regulierer der Finanzbranche feiern lässt. Es wird klar, dass die Bankenaufsicht rechtzeitig die Probleme gesehen hat, doch wenn diese Erkenntnisse nicht in Handlungen münden ist jede Regulierungbehörde sinnlos. So wollte man im Finanzminsiterium bis zuletzt von dem drohenden Kollaps nichts wissen.
HFT Hochfrequenztrading anschaulich erklärt
Neulich hatte ich hier im Blog im Anschluss and die Geschichte des geklauten Tradingcodes von Goldman Sachs einen Artikel über Hochfrequenztrading veröffentlicht, der auf die Bedeutung und vor allem auf die möglichen Gefahren eingeht. Nun habe ich ein sehr interessantes Video gefunden das die Problemmatik des Hochfrequenztrading kurz HFT sehr anschaulich erläutert.
The Daily Show versucht MBA Studenten Ethik beizubringen
Diesmal schickt Jon Stewart aus der Daily Show seinen Mitarbeiter Jon Oliver in eine wirklich gefährliche Mission. Sein Auftrag: Er soll MBA Studenten dazu bewegen einen Ethik Code zu unterschreiben, der sie verpflichten soll in ihrem späteren Berufsleben nach moralisch einwandfreien Gesichtspunkten Geschäfte zu betreiben. Eine wirklich aussichtsloses Unterfangen, doch sehen Sie selbst und viel Spaß dabei.
Marc Faber und Nouriel Roubini im Gespräch
In diesem Video von CNBC sind gleiche beide Wirtschaftspessimisten vereint. Auf der einen Seite der Autor des “Gloom, Doom & Boom” reports Marc Faber und der US Starökonom Nouriel Roubini. Dabei diskutieren sie einmal mehr das Thema, ob die FED die richtige Politik verfolgt und ob sie nicht vielmehr mit ihrem Einschreiten verhindert hat, dass sich die Wirtschaft richtig bereinigen konnte. Marc Faber ist der Ansicht, dass ohne die ganze Zufuhr an frischer Liquidität der Absturz zwar etwas heftiger ausgefallen wäre, dafür aber die Wirtschaft sich komplett berinigen hätte können und die ganzen Fehlentwicklungen des letzten Jahrzehnts beseitigen könnte.
Artikelserie Stoppkurse – Teil 1 Die Wahl des Stoppkurses für den langfristigen Anleger
Für einen Langfristanleger, der einen mehrjährigen Anlagehorizont verfolgt ist es in der Regel sehr schwer einen geeigneten Stopkurs zu finden. Versucht man sich dabei in der Panik wie zum Beispiel im April seine Positionen aufzubauen kann man aufgrund der hohen Volatilität meist keinen vernünftigen Stopkurs ableiten. Ist er an die Volatilität angepasst lohnt sich das ausstoppen meist auch nicht mehr, weil er so tief liegt, dass man hier schon 50% Kursverluste einzukalkulieren hat. Wählt man dagegen einen zu engen Stopkurs wird man meist unter Garantie irgendwann ausgestoppt und hat obwohl man eine richtige Idee hatte Kursverluste. Ziel eines Stopkurses bei einem langfristigen Anleger ist hierbei eher schon einmal erreichte Gewinne abzusichern und sein Investment vor unvorhersehbaren Katastrophen zu schützen.
