War das die Trendwende? – Aus Sicht der Chartanalyse
Ich hatte es schon in meinem letzten Artikel angedeutet. Der April weißt eine erstaunliche Analogie mit dem April aus dem Jahre 2003, der die damalige Trendwende an den Aktienmärkten einläutete und zu einem Bullenmarkt führte, der bis Ende 2007 anhielt. Dies ist einmal Grund genug den DAX ausgiebig zu analysieren um zu sehen, ob sich hier die Geschichte wiederholen kann. Zu erstmal der Blick auf die Chartanalyse und den langfristigen Monatschart des deutschen Aktienindex DAX.
Achten Sie erstmal auf die einzelnen Kerzen, schon 2003 wurde das Tief im März gefunden um dann im April stark zu steigen. Das Bild gleicht sich mit den aktuellen Entwicklungen recht gut. Allerdings lagen im März 2003 ein langer Bärenmarkt zurück, der seit März 2000 bestand hatte. Somit mit drei Jahren Dauer mehr als doppelt so lange wie der aktuelle, der bis zum heutigen Tag nichtmal 1 1/2 Jahre hinter sich hat. Wir könnten uns also, um in der Analogie zu bleiben erst im Herbst 2001 befinden, in der eine kurze Bärenmarktrally einsetzte. Was interessanter Weise mit etwa 3539 Punkten dem Tiefstkurs im März 2009 mit 3588 sehr ähnlich sieht.
Etwas mehr Hoffnung verbreitet allerdings der MACD Indikator. Dieser hat nun im März im Monatschart zum ersten mal seit 2003 ein deutliches Kaufsignal generiert, dass allerdings erst noch bestätigt werden muss. Davon wird es auch abhängen, schafft es der MACD die Triggerlinie zu kreuzen und somit das Signal zu bestätigen, dürften wir uns am Anfang eines neuen Bulenmarktes befinden. Zudem befindet sich der MACD ziemlich genau auf dem Niveau von 2003 und bestätigt damit, dass die Aktienkurse mit einer deutlich stärkeren Dynamik gefallen sind als in den Jahren 2000 bis 2003. Und im RSI bewegt sich der DAX sogar noch unter dem Wert aus dem Wendepunkt 2003.
Die nächsten Wochen werden also sehr spannend sein und über das weitere Schicksal des deutschen Aktienindex für die nächsten Jahre entscheiden. Aktuell ist der DAX im Wochenchart in eine ganze Reihe von Widerständen hineingelaufen, an denen er abprallen könnte. Zum einen ist die psychologisch wichtige Marke von 5000 sowie das Novemberhoch von 5111. Zum anderen berührt der DAX erstmalig seit Januar 2008 wieder die 38 Wochen Linie. Sollten diese überschritten werden können, so steht einem weiteren Anstieg bis etwa 5340 erstmal nichts mehr im Wege. Danach könnte eine Zwischenkorrektur wieder in den Bereich um 4688 anstehen.
Ähnliches Bild auch im Tageschart. Hier läuft der Index zügig auf die 200 Tage Linie zu, die in etwa der 38 Wochenlinie entspricht. Der DAX befindet sich seit März in einem engen Aufwärtstrendkanal. Auch hier deutet alles auf ein erstes Ziel bei 5350 hin, das Mitte bis Ende Mai erreicht werden könnte. Der MACD stützt aber durch eine deutlich positve Dynamik seit den Tiefs im November. Eine deutliche Überhitzung ist auch im RSI noch nicht zu erkennen. Wenn auch alles auf eine baldige Zwischenkorrektur nach dem Erreichen der 5350 deutet. Der Aufwärsttrend dauert schon zu lange an um ohne Korrektur weiter zu laufen.
Fazit der Chartanalyse
Es bestehen durchaus berechtigte Hinweise, dass wir wie in 2003 am Beginn eines neuen Bullenmarktes stehen könnten. Dies wird sich allerdings erst im Juni oder Juli entscheiden und bis dahin bleibt einem nur vorsichtig zu sein. Es kann sich immer noch nur um eine Bärenmarktrally handeln, die anschliessend wieder in hoher Dynamik die Aktienkurse in die Tiefe rauschen lässt. Doch aktuell ist erstmal mit Kursen bis zu 5350 Punkten im DAX zu rechnen, nach denen sich eine dringend nötige Korrektur anschliessen sollte. Auch im Mai 2003 hatte der DAX bis zu 10% korrigiert.
In meinem nächsten Artikel werde ich näher auf das Sentiment und Fundamentale Überlegungen für oder wider einer Trendwende eingehen.
UPDATE:
Wie angekündigt der Artikel über eine mögliche Trendwende an den Kapitalmärkten aus fundamentaler Sicht
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Kommentare
2 Comments on War das die Trendwende? – Aus Sicht der Chartanalyse
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Andy on
Mon, 4th May 2009 15:05
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Joerg on
Mon, 4th May 2009 16:13
Trendwende oder nicht, ich persönlich würde noch die grossen Investitionen abwarten, da wie in den letzten Wochen bereits mehrfach festgestellt ,sehr viele nicht auf den fundamantalen Fakten sich beruft.
Ja das zeigt sich erst noch, auch bin ich sehr gespannt was nun der Stresstest der Banken noch hervorbringt. Allerdings finde ich bemerkenswert, dass obwohl so negative Spekulationen in den Medien kursieren wie ein 150 Milliarden Kapitalbedarf, die Aktienmärkte im Vorfeld weiter steigen. Entweder gibts dann einen Schock zur Veröffentlichung oder aber erst richtig los nach oben.
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